Edição JUNHO/2019 - Relatório do Mercado Brasileiro de Bitcoin
NESTA EDIÇÃO:
RESUMO DO MERCADO
QUAL A MELHOR EXCHANGE PARA COMPRAR (OU VENDER) BITCOIN?
PONTUAÇÃO DE PREÇO E LIQUIDEZ PARA CADA EXCHANGE
ANÁLISE DE MERCADO DAS EXCHANGES NACIONAIS
O mês de
JUNHO manteve a forte volatilidade iniciada no mês anterior com o
Índice BRXBT oscilando 67,2% e encerrando em
alta de 23,5% a
R$ 42.781,48. A nova alta deixa o indicador mais próximo da máxima histórica de fechamento mensal de Dezembro de 2017 a R$ 49.750,77.
Apesar da alta, o fechamento mensal ficou
15% abaixo da máxima diária do Índice BRXBT no mês de JUNHO. Essa instabilidade e forte oscilação do BRXBT devem continuar durante JULHO enquanto o mercado testa novos patamares da cotação do Bitcoin.
Esta volatilidade ocasionou um forte aumento de quase
23% no número de trades executados nas exchanges monitoradas pelo bitValor, elevando o
volume total negociado para
mais de R$ 1 bilhão - uma
alta de 36,9% em relação ao volume negociado no mês anterior. No
acumulado de 2019, a valorização chega a
186,9% com o volume negociado somando
R$ 2,89 Bi acumulados em 2019.
QUAL A MELHOR EXCHANGE PARA COMPRAR (OU VENDER) BITCOIN?
Com várias opções de exchanges para compra e venda de bitcoins, esta pergunta fica cada vez mais frequente entre os brasileiros. Porém a resposta continua a mesma: DEPENDE.
É claro que existe um conjunto de precauções básicas e essenciais para proteger seu dinheiro evitando usar exchanges suspeitas de má práticas de mercado, sem transparência, ou de histórico duvidoso, porém entre aquelas exchanges mais confiáveis a pergunta persiste.
O bitValor busca avaliar diferentes aspectos das exchanges que monitora para ajudar a responder essa pergunta com base no seu perfil e nas qualidades importantes para você. Nesta edição analisamos os preços para compra e venda de bitcoins nos últimos 6 meses em 5 exchanges brasileiras: BitcoinToYou, BitcoinTrade, Braziliex, BitCambio e Mercado Bitcoin.
Esta análise agrupou os dados do livro de ofertas de cada exchange nos últimos 6 meses buscando responder as seguintes perguntas:
Qual exchange tem o melhor preço para quem quer comprar Bitcoin?
Qual exchange tem o melhor preço para quem quer vender Bitcoin?
Qual exchange tem a maior liquidez para quem quer comprar Bitcoin?
Qual exchange tem a maior liquidez para quem quer vender Bitcoin?
Para as análises na perspectiva de quem quer
comprar Bitcoin, utilizamos os dados de Vendas (ASK) do Livro de Ofertas de cada Exchange. Da mesma forma, nas análises na perspectiva de quem quer
vender Bitcoin, utilizamos os dados de Compras (BID) do Livro de Ofertas.
Cada pergunta foi então analisada através de 5 perfis diferentes de compra/venda com base no tamanho, em Reais (R$), de uma operação de Compra e Venda. Os cinco tipos são:
R$ 100,00 numa Compra ou Venda de Bitcoin
R$ 1.000,00 numa Compra ou Venda de Bitcoin
R$ 10.000,00 numa Compra ou Venda de Bitcoin
R$ 50.000,00 numa Compra ou Venda de Bitcoin
R$ 100.000,00 numa Compra ou Venda de Bitcoin
Esta segmentação permite você avaliar qual exchange pode ser mais vantajosa para você com base no seu tipo de operação e tamanho médio da ordem de compra/venda.
Considerações adicionais:
A simulação já inclui as Taxas de Ordem a Mercado de cada Exchange e não inclui Taxas de Depósito ou Saque.
A simulação de slippage - quantos pontos base (bps) o preço move para cada tipo e tamanho de ordem considera slippage positiva (preço aumenta) para as ordens de compra e slippage negativa (preço diminui) para as ordens de venda.
Os cálculos do preço total da compra/venda e slippage foram feitos em intervalos de 1 minuto, e agrupados pelo valor médio em intervalos de 1 hora.
A análise comparativa de preços entre as exchanges utilizou o melhor preço médio de Compra ou Venda para cada tamanho de ordem naquele intervalo de hora e calculou a diferença entre o melhor preço dentre todas as exchanges e o preço de cada exchange em particular.
A análise produziu resultados muito interessantes! Na tabela abaixo você pode ver os dados em detalhe para acompanhar algumas das conclusões a seguir.
Na coluna de
Valores é possível rapidamente identificar que
NENHUMA exchange tem o melhor preço sempre! Como exemplo, se você fizesse uma compra de R$ 100,00 na Braziliex a cada hora nos últimos 6 meses, seu preço médio final seria 0,67% acima do que se você fizesse uma compra de R$ 100,00 a cada hora na exchange com melhor preço naquela hora. Em contra partida, a mesma compra a cada hora na BitcoinToYou faria seu preço médio final ser 1% acima da melhor oportunidade de compra existente em cada hora.
Dependendo do tamanho médio de suas transações o cenário se altera em termos da Exchange com melhor oportunidades de compra. Se por um lado a Braziliex tem em média um melhor preço para quem comprar entre R$ 100,00 e R$ 1.000,00 a partir de R$ 10.000,00 a BitcoinTrade já apresenta melhores preços de forma mais consistente, e nos patamares de R$ 50 mil e R$ 100 mil, os melhores preços para compra costumam ser na Mercado Bitcoin.
No movimento oposto, para quem quer
Vender Bitcoin, a surpresa foi a BitcoinTrade ter consistentemente um melhor valor (mais alto) para os 5 tamanhos de ordem. A maior diferença entre exchanges na ponta da venda foi entre a BitcoinTrade e a Braziliex na categoria de R$ 100 mil, onde o preço médio obtido seria 1.95% menor na Braziliex.
Essas diferenças nos valores fica bem visível com a análise de slippage em cada categoria de trade. A melhor forma de ler a tabela nesse caso é pensar em quanto você vai pagar a mais (or receber a menos) do que o melhor preço publicado na exchange. Essa variação ocorre por causa da profundidade do livro de ofertas, que é a quantidade de ofertas de compra e venda a diferentes preços na exchange. Por exemplo, uma ordem de compra de R$ 100 mil a mercado na Mercado Bitcoin vai custar em média 0,41% a mais do que o melhor preço no livro de ofertas deles, enquanto que a mesma ordem de compra na Braziliex vai ter um preço médio final 1,94% acima do melhor preço publicado no livro de ofertas. O conceito é o mesmo para o momento de venda. Um livro de ofertas sem liquidez vai sofrer uma maior variação entre o melhor preço publicado e o preço médio final.
PONTUAÇÃO DE PREÇO E LIQUIDEZ PARA CADA EXCHANGE
Considerando que os valores em si de preço e slippage vão sempre mudar, o bitValor decidiu pontuar numa escala de 1 a 5 cada uma das exchanges nas diferentes simulações. Essa escala considera que para atingir 5 (o melhor) o preço médio na categoria precisa ser o melhor
sempre e o slippage de preço para cada tamanho de ordem precisa ser 0%. Já a pontuação de 0 (ZERO) ocorre quando aquela exchange foi a pior colocada naquela simulação. As demais pontuações (entre 0 e 5) é uma distribuição proporcional entre a pior (0) e o melhor resultado (0%). Dessa forma, o ranking continua fazendo ampla distinção entre as exchanges mesmo quando a diferença entre elas fica cada vez menor.
A tabela abaixo apresenta uma visão agregada e simplificada de toda a análise porém é recomendado que você escolha sua preferida com base no seu tipo (compra ou venda) e tamanho de operação mais comum.
No resumo consolidado:
Exchanges com melhor preço para Comprar Bitcoin: BitCambio (2.0) e Mercado Bitcoin (1.9)
Exchanges com melhor preço para Vender Bitcoin: BitcoinTrade (3.5) e Mercado Bitcoin (2.1)
Exchanges com maior liquidez para Comprar Bitcoin: BitCambio (4.0) e Mercado Bitcoin (4.0)
Exchanges com maior liquidez para Vender Bitcoin: Mercado Bitcoin (4.1) e BitCambio (3.4)
ANÁLISE DE MERCADO DAS EXCHANGES NACIONAIS
O bitValor monitora um conjunto de exchanges nacionais que seguem critérios específicos, dentre eles, o fornecimento de todos os trades históricos via API, a publicação do livro de ofertas, a qualidade dos dados dos trades através de análise de anomalias estatísticas, entre outros. Desta maneira, nem todas as exchanges nacionais se encontram nesta análise por diferentes motivos, e o nosso desejo é que todas elas possam um dia ser listadas, melhorando a transparência deste mercado.
Dentre as exchanges monitoradas, o Mercado Bitcoin teve novo salto em market share de trades atingindo mais de 60% do volume reportado no mês. A BitcoinTrade com 20,6% melhora seu posicionamento em termos de volume transacionado. Todas as outras exchanges apresentaram leve redução de market share em JUNHO.
Para correção de qualquer fato mencionado aqui ou sugestões para as próximas edições, entre em contato através da nossa Fan Page: https://www.facebook.com/bitvalor/
Este relatório é produzido pela bitValor.com a partir das informações de trades publicadas por todas as Exchanges listadas. Este material e as informações apresentadas podem ser distribuídos livremente com a devida atribuição ao bitValor.com
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